Ses débuts
Omaha, Nebraska. 1941.
Un garçon de 11 ans achète ses premières actions. Trois parts d’une compagnie pétrolière, à 38 dollars pièce.
L’action baisse rapidement à 27 dollars. Le garçon panique. Il vend dès qu’elle remonte à 40 dollars. Alors, il empoche un maigre bénéfice de 6 dollars.
Quelques semaines plus tard, cette même action monte à 200 dollars.
Ce garçon, c’est Warren Buffett. Et il dira plus tard que cette erreur de jeunesse lui a appris la leçon la plus importante de sa vie d’investisseur.
Aujourd’hui, Warren Buffett est l’homme qui a transformé 10 000 dollars en 130 milliards. Pas en jouant au casino, pas en spéculant. Mais juste en pensant différemment de tout le monde.
Et cette façon de penser — elle s’apprend.
L’enfance d’un cerveau différent
Pour comprendre comment Buffett pense, il faut comprendre comment il a été formé.
Warren Buffett n’est pas né riche, il est né curieux.
À 7 ans, il emprunte un livre à la bibliothèque municipale d’Omaha : « One Thousand Ways to Make $1000 ». Il le lit en entier. Plusieurs fois.
À 10 ans, il visite la Bourse de New York avec son père. Pendant que les autres enfants regardent les écrans avec émerveillement, Warren pose des questions aux traders. Des questions précises, techniques, déconcertantes pour un enfant de son âge.
À 13 ans, il remplit sa première déclaration d’impôts. Il déduit son vélo — utilisé pour livrer des journaux — comme frais professionnels.
Dès l’enfance, Buffett voit le monde à travers un prisme différent. Pas le prisme de la consommation — combien est-ce que je peux dépenser ? Mais le prisme de la capitalisation — combien est-ce que ce dollar peut me rapporter si je le laisse travailler ?
C’est ce qu’il appelle lui-même « penser en termes de coût d’opportunité ».
Chaque euro que vous dépensez aujourd’hui n’est pas seulement un euro dépensé. C’est aussi tous les euros futurs que cet euro aurait pu générer s’il avait été investi.
Buffett raconte qu’adolescent, il n’achetait pas un hamburger à 3 dollars. Il voyait un hamburger à 300 000 dollars — le montant que ces 3 dollars deviendraient en 50 ans, composés à 10% par an.
La plupart des gens voient le prix d’une chose. Buffett voit son coût d’opportunité. C’est donc la première grande différence.
Vous pouvez retrouver cette histoire dans cette vidéo.
Le temps, une arme sous estimée en finance
La deuxième différence fondamentale dans la façon de penser de Buffett, c’est sa relation avec le temps. La plupart des investisseurs pensent en trimestres, en années, en cycles de marché.
Buffett pense en décennies.
Il y a une phrase de lui qui résume tout : « Notre période de détention préférée, c’est pour toujours. » Pour toujours.
Quand il achète une action, il ne se demande pas : « Est-ce que ce titre va monter le mois prochain ? » Il se demande : « Est-ce que cette entreprise sera plus solide, plus rentable, plus dominante dans 20 ans ? »
Et cette question change absolument tout.
Parce que si vous pensez à 20 ans, les corrections de marché ne sont plus des catastrophes. Ce sont des opportunités. Des soldes.
En 2008, lors de la grande crise financière, pendant que le monde paniquait et que les marchés s’effondraient, Buffett investissait massivement. Ensuite il a écrit une tribune dans le New York Times intitulée — et ce titre dit tout — « Buy American. I Am. »
Achetez américain. C’est ce que je fais.
Pendant que tout le monde vendait par peur, lui achetait par conviction. Pourquoi pouvait-il faire ça ? Parce qu’il ne regardait pas l’écran du lendemain. Il regardait l’horizon des 20 prochaines années.
C’est là qu’intervient ce que les mathématiciens appellent les intérêts composés — et que Buffett lui-même décrit comme « la huitième merveille du monde ».
Voici comment ça fonctionne concrètement.
Vous investissez 10 000 euros à 8% de rendement annuel.
- Après 10 ans : 21 589 euros.
- Après 20 ans : 46 610 euros.
- Après 30 ans : 100 627 euros.
Vous avez laissé le temps faire son travail, sans rien faire. Oui, c’est 8%, mais disons que même imaginons à 4-5% par an, cela sera toujours plus bénéfique que de laisser cet argent moisir sur un livret.
La courbe des intérêts composés ressemble à un bâton de hockey — plate au début, puis qui s’envole de façon spectaculaire vers la fin.
Le problème ? La plupart des gens n’ont pas la patience d’atteindre la partie qui s’envole. Ils vendent trop tôt, paniquent trop vite, changent de stratégie trop souvent.
Buffett, lui, a compris une chose simple : en investissement, la patience n’est pas une vertu accessoire. C’est l’arme principale.
Acheter des entreprises, pas des tickets
Troisième différence majeure dans la façon de penser de Buffett — et celle-ci est peut-être la plus contre-intuitive.
Pour la plupart des gens, acheter une action, c’est acheter un symbole sur un écran, un ticket, un chiffre qui monte ou qui descend. Mais pour Buffett, acheter une action c’est devenir propriétaire d’une entreprise.
Il y a une différence abyssale entre ces deux visions. Quand vous voiyez une action comme un ticket de loterie, vous regardez le prix. Vous essayez de deviner s’il va monter ou descendre. Vous réagissez aux nouvelles, aux rumeurs, aux tweets.
Quand vous voyez une action comme une part d’entreprise, vous regardez les fondamentaux.
- Est-ce que cette entreprise a un avantage compétitif durable ?
- Est-ce qu’elle génère du cash de façon prévisible ?
- Est-ce que ses dirigeants pensent à long terme ?
C’est pour ça que Buffett investit dans des entreprises qu’il comprend. Coca-Cola. Apple. American Express. Des entreprises dont le modèle économique est simple, solide, et résistant au temps.
Il a une règle qu’il appelle le « moat » — le fossé. Comme les châteaux médiévaux entourés de douves pour se protéger des envahisseurs, Buffett cherche des entreprises qui ont un fossé économique qui les protège de la concurrence.
Une marque forte, un avantage de coût, un effet réseau. Quelque chose que les concurrents ne peuvent pas facilement copier.
Et quand il trouve une telle entreprise à un bon prix — il achète. Et il attend, pas des semaines, pas des mois, des décennies.
Evidemment, c’est la stratégie de Buffet. Le « stock picking », ça demande du temps et des connaissances, et lors d’une stratégie patrimoniale, surtout si vous n’avez pas grand temps et que vous voulez que cela soit passif, il faut regarder de manière plus globale. Des ETF, des fonds indiciels, ou bien de l’immobilier pourraient être certes un peu moins rentable mais beaucoup plus sécuritaire. C’est d’ailleurs ce que l’on fait ici, nous élaborons gratuitement votre stratégie patrimoniale.
Ce que vous pouvez faire
Vous n’avez pas besoin d’être Warren Buffett pour appliquer sa façon de penser. Voici trois principes concrets à adopter immédiatement.
Premier principe : allongez votre horizon de temps.
La prochaine fois que vous regardez ton portefeuille et que tu vois une baisse, posez-vous cette question : « Dans 10 ans, est-ce que je regretterai de ne pas avoir vendu aujourd’hui ? » Dans la grande majorité des cas, la réponse est non. Allonger son horizon mentalement transforme les crises en opportunités.
Deuxième principe : investis dans ce que tu comprends.
Buffett refuse d’investir dans ce qu’il ne comprend pas. C’est pour ça qu’il a longtemps évité les entreprises tech — pas par mépris, mais par honnêteté intellectuelle. Vous aussi, commencez par investir dans des secteurs que vous connaissez, que vous utilisez, dont vous comprenez le modèle économique. Les ETF indiciels, par exemple, vous donnent accès aux meilleures entreprises mondiales sans avoir besoin d’analyser chacune individuellement.
Troisième principe : sois avide quand les autres ont peur.
C’est donc la leçon de 2008. C’est la leçon de chaque correction de marché de l’histoire. Les marchés baissent, la peur s’installe, les gens vendent. Et c’est précisément à ce moment-là que les meilleures opportunités apparaissent.
Ce n’est pas facile psychologiquement — on l’a vu dans la vidéo sur le biais de perte. Mais c’est ce qui sépare les investisseurs ordinaires des investisseurs extraordinaires.
La prochaine correction de marché n’est pas une catastrophe à fuir. C’est une invitation à acheter des entreprises solides à prix réduit.
Ce qu’il faut comprendre
Pour finir, Buffett a 93 ans. Et 99% de sa fortune a été accumulée après ses 50 ans. Ce chiffre dit tout sur le pouvoir du temps, de la patience et des intérêts composés.
Vous n’avez pas besoin de son génie, ni de sa fortune de départ. Vous avez juste besoin de commencer — le plus tôt possible — et de laisser le temps faire son travail. Maintenant, les marchés peuvent faire peur, c’est d’ailleurs pour ça qu’on peut vous aider sur l’Eveil Financier.